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DRAM芯片起步,能否为兆易创新打开下一个业绩爆发点|沪市质量行

时间:2个月前   阅读:25

相比于集成电路的装备、质料等环节,我国的集成电路设计是整个产业链技术水平相对最高的环节,细分赛道的龙头股备受市场关注。

克日,在上交所组织的“沪市质量行”流动中,第一财经记者来到位于北京中关村集成电路产业园的兆易创新(603986.SH)。今年前三季度,兆易创新营收净利均录得增进。1-9月公司实现营业收入31.74亿元,同比增进44.02%;实现归母净利润6.73亿元,同比增进49.65%。第三季度单季营收15.2亿元,同比增进51.35%;归母净利润3.1亿元,同比增进18.12%。公司三季度业绩显著超出市场预期。

兆易创新署理总经理何卫对记者示意,疫情在一季度对全球半导体产业链、供应量产生了一定影响,而兆易创新的产能建设大部门结构在海内,而且海内的疫情恢复比较快,整体来看前三季度的业绩没有受到稀奇大的影响。

他还指出,疫情的关系,远程办公、居家学习推动了社会对消费电子产物的需求。当前,整个行业已经泛起需大于供的状态,兆易创新也正在加紧排产,解决供应的问题。

停止最新收盘日,兆易创新股价报207.6元,年内累计上涨42%。

Q3业绩超预期,DRAM营业空间待释放

兆易创新是一家全球化芯片设计公司,公司主要营业为闪存芯片(NOR Flash和NAND Flash)及其衍生产物、微控制器产物(MCU)、传感器和动态随机存取存储器(DRAM)的研发、技术支持和销售。产物被普遍应用于手机、平板电脑等手持移动终端、消费类电子产物、物联网终端、个人电脑及周边,以及工业、汽车、通讯装备等。

其中传感器营业来自于2019年公司收购上海思立微电子科技有限公司(Silead Inc.)(下称“思立微”),动态随机存取存储器(DRAM)营业尚在研发中。在此前电话会议中,兆易创新透露,公司自研DRAM正凭据原设计举行,预期明年上半年会有产物出来。

眼下,全球疫情尚未获得有用控制,“云办公”催生了消费电子产物需求大幅增进,行业景心胸在下半年渐入岑岭。今年前三季度,兆易创新的业绩显示超出了市场预期,其中第三季度的营收与利润均创出历史新高。下游客户补库存需求强劲,出货显著苏醒,公司存储器、微控制器以及传感器三大营业均有增进,是业绩增进的主要缘故原由。

在完成收购思立微后,公司迎来全方位升级,针对IoT应用领域,可提供包罗MCU、存储(Flash)、传感器等产物。现在,对思立微的整合事情有序推进。

兆易创新董秘李红对记者示意,“一、二季度的时刻由于疫情的缘故原由,另有国际环境的因素,导致手机产业链受到了异常大的打击,但在三季度这个情形有所缓解。”

另一方面,兆易创新的DRAM芯片自研希望备受业内关注。今年6月,公司定增募资43.24亿元,主要就是投向于DRAM芯片研发及产业化项目。据了解,存储芯片领域DRAM等通用型产物市场规模较大,具有举足轻重的职位。

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对于涉足DRAM营业后,兆易创新是否有可能向IDM谋划模式转型的问题,李红对第一财经记者说:“做不做IDM和产物属性有直接关联。一般而言,产物若是市场规模没有足够大到可以支持一个晶圆厂的情形下,往往都不会做晶圆厂。兆易创新研发的DRAM是针对利基型产物。整体来看,DRAM的市场规模约1000亿美元,其中90%集中在PC、Server以及手机部门,工业控制和汽车电子只占10%左右。现在,DRAM利基型的市场规模还不足以支持投资几百亿的IDM模式。”

“从股权上来看,兆易创新对合肥DRAM项目有3亿元的乞贷,后续会完成转股投资。DRAM产物研发乐成后,我们设计请他们为该产物代工,双方在技术上有比较多的联合开发模式。”她弥补道。

深耕三大营业的自主研发

记者注意到,今年一季度,华为海思创下全球前十大半导体供应商的历史。不止是华为海思,不少海内半导体企业在一些细分领域,如MCU、IGBT、IPM、NOR Flash、MEMS等领域,逐渐在“全球前十”的行列中崭露头角。

现在,兆易创新的SPI NOR FLASH闪存产物在中国市场占有率第一,全球排名第三,累计出货量已跨越130亿颗。NOR Flash,即代码型存储,主要用来存储代码及少量数据。

NOR Flash是全球市场集中度异常高的行业,前五强险些席卷了全球90%的市场份额。近一两年,NOR Flash市场获得飞速生长,增进主要得益于汽车电子、物联网、5G、智能手机及其周边(如TWS耳机、可穿着式装备)等需求的推动。凭据Morgan Stanley研究报告评估,预计2020年NOR Flash全球营收较2019年获得3%的增进。

何卫先容,兆易创新从深耕NOR Flash——一个较小的领域生长起来的。公司上市20天后便停牌,启动第一个并购项目。只管该并购最终未实现,但让公司直接感受到了借助资源市场迅速做大做强的机遇。今年,兆易创新55nm的SPI NOR Flash存储器已经量产了,现在正在市场推广中,而且产能不停提升,将凭据市场的节奏和客户的需求来逐步替换65nm产物。预计55nm产物占比会逐季上升,到今年四季度,预期能够到达两位数。

对于兆易创新未来的研发投入重点,李红透露,“公司将延续现有产物线的连续深入研发。在MCU营业方面,兆易创新的产物是通用的,下一步公司重点开发高性能和低功耗MCU。传感器营业方面,会连续投资智能化传感器以及新型传感器工艺,以匹配未来AIOT产物生长趋势,迎合市场需求举行产物贮备。”

在一位TMT行业券商分析师看来,智能手机以及可穿着装备需要采集用户的数据信息,例如位置信息、心率信息等,也需要把外界数据传输给用户,这都离不开NOR Flash代码存储芯片的支持。相比之下,NOR Flash应用在5G基站、汽车、工业等领域时面临的环境庞大得多,对产物稳定性、可靠性、一致性要求严苛得多。

半导体芯片行业的IDM模式是集芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试等多个产业链环节于一身的全产业链谋划模式。这种谋划模式资源投入高、盈利周期长,被视为半导体芯片企业生长壮大的必由之路。

从谋划模式来看,兆易创新自成立以来一直接纳 Fabless 模式,专注于集成电路设计及最终销售环节,将晶圆制造、封装和测试等环节外包给专门的晶圆代工、封装及测试厂商。

在李红看来,集成电路设计公司处在产业链的中游,若何准确判断产业生长趋势,推出具有战略生长眼光的产物设计,形成焦点竞争力;若何处置好上下游供应链关系,让双方都受益,是集成电路设计企业生长壮大的要害点。

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